La espiral de la deuda: una amenaza para el Reino Unido y Estados Unidos

La venta masiva de bonos y el aumento de costos de deuda ponen en jaque a Reino Unido y EE.UU. Ray Dalio advierte sobre una «espiral de muerte de la deuda» en ambas economías, impulsada por crecientes déficits y tasas. Reducir el endeudamiento es clave, aunque implica retos para el crecimiento.

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En los últimos meses, una venta masiva de bonos a nivel global ha impactado significativamente los costos de endeudamiento de grandes economías como el Reino Unido y Estados Unidos. Esto ocurre a pesar de los intentos de los bancos centrales por recortar las tasas de interés para aliviar las tensiones económicas. En este contexto, el multimillonario estadounidense Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, en conversación con Financial Times, lanzó una preocupante advertencia: Londres podría enfrentarse a una «espiral de muerte de la deuda».

El caso del Reino Unido

Dalio destacó que el ciclo de deterioro de la deuda en el Reino Unido está siendo impulsado por los crecientes pagos de intereses anuales, que ya superan los 100.000 millones de libras (123.650 millones de dólares). Este escenario obliga al gobierno a refinanciar su deuda a través de nuevos préstamos, que implican tasas de interés más altas. Solo en los últimos meses, los costos de endeudamiento del Reino Unido a 10 años han pasado del 3,75 % en septiembre al 4,93 % a principios de enero, alcanzando un máximo no visto en 16 años.

«Esto parece una espiral de muerte de la deuda en ciernes porque requerirá de más préstamos para pagar la deuda, eliminar otros gastos o exigir más impuestos», advirtió Dalio en una entrevista con el Financial Times.

El financista comparó la situación del Reino Unido con la acumulación de placa en las arterias de una persona. Aunque no se puede predecir el momento exacto de una ruptura, aseguró que los riesgos son altos y continúan aumentando.

Estados Unidos: un desafío para la nueva administración

En el caso de Estados Unidos, Dalio señaló que el «primer gran problema» para el presidente Donald Trump será controlar la deuda del país. Actualmente, el déficit estadounidense supera el 6 % del PIB, según estimaciones para este año fiscal. Además, existen señales de que el mercado podría enfrentar dificultades para absorber las crecientes necesidades de endeudamiento de la economía más grande del mundo.

Dalio propuso como solución la reducción de los déficits gubernamentales de Estados Unidos y el Reino Unido al 3 % del PIB. Aunque reconoció que esta medida puede ser «deprimente» para el crecimiento y la inflación en el corto plazo, también subrayó que conduciría a tasas de interés más bajas, lo que podría estimular significativamente la economía a largo plazo.

Una amenaza global

El fenómeno de la venta masiva de bonos y el aumento de los costos de endeudamiento son reflejo de tensiones económicas globales. A medida que las economías desarrolladas enfrentan crecientes presiones para refinanciar sus deudas, el riesgo de crisis financieras se eleva considerablemente. Tal como advirtió Dalio, el reloj sigue corriendo, y el tiempo para implementar soluciones estructurales se agota rápidamente.

Mientras los responsables políticos debaten cómo abordar estas alarmantes proyecciones, queda claro que tanto el Reino Unido como Estados Unidos enfrentan un desafío histórico en sus economías. La pregunta es si las decisiones que tomen en los próximos meses serán suficientes para evitar la temida espiral de la deuda y garantizar la estabilidad económica a largo plazo.

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